幸运飞艇开奖结果外汇局出招助推国内债市进一步“引流”

编辑:凯恩/2018-12-12 01:22

  中国债券市场开放再出新举措。国家外汇管理局27日正式对外发布《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》(以下简称《通知》)。根据《通知》,银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务。

  业内人士表示,《通知》的出台,意味着我国外汇市场开放水平的提高,而在国内债市开放的大背景下,此举将会降低境外投资者的外汇对冲成本,有助于吸引更多外资进入中国的债券市场。

  据中国人民银行副行长潘功胜日前披露的数据,截至2016年末,中国债券市场余额达63.7万亿元人民币,位居全球第三、亚洲第二,公司信用类债券余额16.5万亿元人民币,位居全球第二、亚洲第一,债券品种丰富,交易工具序列齐全,基础设施安全高效,已经具备相当的市场深度与广度。

  与此同时,近年来,中国也在积极引进境外投资者投资中国债券市场,截至2016年末,银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币,较2015年末增加834亿元人民币。目前,境外投资者投资占全市场比重约1.2%。近期,彭博公司宣布将于2017年3月1日推出两项包含中国债券市场的彭博巴克莱固定收益指数,这反映了境外投资者对于中国经济的信心与重视,也将吸引更多境外投资者关注和了解中国债券市场。

  外汇局有关负责人表示,在人民币汇率双向浮动弹性逐步增强的市场环境下,境外投资者持有人民币债券存在管理外汇风险的需求。当然,境外投资者可以在境外人民币市场进行外汇风险管理,但随着国内外汇市场深度逐步提高,有条件支持境外投资者参与国内外汇市场,在债券和外汇市场进行综合管理。根据外汇局发布的数据,2016年国内外汇市场人民币对外汇交易总计20.3万亿美元,其中衍生品交易11.5万亿美元。此次发布《通知》,既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险,也是推动债券市场和外汇市场对外开放的改革举措。

  《通知》指出,为对冲投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口,境外机构投资者可以自主选择办理远期、外汇掉期、货币掉期和期权等《银行办理结售汇业务管理办法实施细则》(汇发〔2014〕53号)规定的人民币对外汇衍生品,在国内外汇市场已有的衍生品类型内不作交易品种限制。

  值得注意的是,《通知》还称,境外机构投资者的外汇衍生品业务遵守实需交易原则。就此,外汇局有关负责人表示,实需原则是指境外机构投资者开展外汇衍生品交易,是基于对冲以境外汇入资金投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口,或者说债券投资项下的外汇风险敞口是外汇衍生品的交易基础。在实需原则下,境外机构投资者可以根据自身对于单只债券或债券组合投资的外汇风险敞口状况,灵活选择外汇衍生品工具,以及运用反向平仓、全额或差额结算等交易机制。

  “实需原则是国内外汇衍生品市场的一个基本要求,这与市场参与者自身的审慎交易原则是内在一致的。这既维护了外汇市场秩序,也为市场参与者的交易灵活性提供了保障。”该负责人称。

  另外,幸运飞艇开奖结果境外投资者主要通过银行柜台市场来参与我国外汇市场。该负责人还称,我国外汇市场分为银行间市场(也称批发市场)和银行柜台市场(也称零售市场或银行结售汇市场)两个层次,前者以金融机构提供市场流动性为主。考虑到境外机构投资者参与境内外汇市场主要是对冲投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口,现阶段不是市场流动性的主要提供者,因此以客户身份参与银行柜台市场完全可以满足需求。

  潘功胜此前表示,近年来,人民银行积极推动中国债券市场对外开放,积极支持境外机构在境内发行债券,截至目前,世界银行等国际开发机构、波兰、韩国等外国政府及多家国际性商业银行和非金融企业已累计发行人民币债券或SDR债券达687亿元;同时积极引进境外投资者投资中国债券市场,不断扩大主体范围,逐步丰富交易工具,简化管理流程,取消投资额度管理,相关资金汇入汇出也已基本没有限制。

  外汇局相关负责人还称,未来,外汇局将继续深化外汇市场发展,丰富交易工具,扩宽参与主体,扩大对外开放,完善基础设施,更好地满足包括银行间债券市场境外机构投资者在内的境内外市场各类主体的外汇风险管理需求,服务实体经济发展,支持金融市场开放。

  中国人民银行研究局首席经济学家马骏最近在新加坡表示,人民银行还在研究适当延长银行间债市交易时间的问题,同时为了便利境外机构投资者的流动性管理,正在研究延长涉及境外机构的交易的结算周期有关问题,并与相关机构一起积极推进债券基础设施领域的国际合作,以期进一步提升境外投资者在投资交易方面的便利性。

  德意志银行高级策略师刘立男今年年初在接受包括《经济参考报》记者在内的媒体采访时表示,随着人民币债券今后逐步成为全球储备资产,纳入主要国际债券指数,预计未来五年外资流入人民币债市的规模或达7000亿至8000亿美元,其中约六成来自国际央行类储备管理机构和主权基金等。2017年新外资流入的规模或在人民币3000亿元左右,之后的四年外资流入还将进一步提速。