信托公司财富中心展业情况分析:广东11选5

编辑:凯恩/2018-12-12 22:46

  居民部门财富积累的快速增长让金融机构开始将资金端的目标从机构转向高净值人群,通过成立私人银行、财富管理部、财富中心等方式拓展零售市场线条,挖掘新的融资途径。信托公司也在财富线条拓展浪潮中纷纷布局,增加资金端竞争力。

  虽然2012年银监会就发文支持信托机构成立异地的财富中心,但在2014年中国银监会发布了《关于信托公司风险监管的指导意见》(“99号文”)和《关于99号文的执行细则》后,信托业机构才开始真正着手建立财富中心,异地财富中心的数量也越来越多。

  在《关于99号文的执行细则》中,银监会禁止信托公司委托非金融机构推介信托计划,禁止委托非金融机构以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托计划,切断第三方风险向信托公司传递的渠道,避免法律风险。安徽快3官网

  2014年前后,信托公司产品多是通过第三方机构代销的模式进行销售的,因此“99号文”及其执行细则被认为是逐步限制第三方理财销售信托产品的信号,促进信托公司收缩外部渠道加快建立自有财富中心。而在更早的2012年,就已经有信托公司开始自建渠道,在总部所在地和北上广等一线城市成立财富中心。

  但从结果来看,建立之后的2、3年时间内,信托公司产品销售通过直销完成的占比仍在少数。2014年,信托公司集合类信托产品的发行主要是通过银行渠道和第三方理财渠道完成,由信托公司直销的比例不到三成。

  从信托公司角度来看,虽然一直在加强自身的直销能力,加快财富中心的布局,以逐渐摆脱对第三方销售渠道的依赖,但由于客户局限、成本以及资源分配等方面因素的影响,实际效果不甚理想。一方面是因为客户数量上的局限,设立在异地的财富中心,本身员工数量少,主要分布于一二线城市,能覆盖到的范围有限。与此同时,第三方理财机构的布局则灵活得多,它的分支除了一线城市外,还覆盖多个二三四线城市,客户资源更广泛,这也是为什么由三方代销出去的产品占比更多。其次是业务需要,在财富中心成立初期,作为利润部门,开拓业务难度较大导致利润情况并不理想,相比于成熟的机构及同业渠道,财富中心贡献的利润较低,限制了规模化推广,也没有更多的资源偏向财富中心。第三是财富中心的产品相对较少,且只卖信托公司自己的产品,部门窗口利用率不高。

  2014年以来,市场投资者对于投资标的的需求逐渐变化,对不同类型资管产品的接受度提高,不再仅仅将财富配置到储蓄、股票和不动产等领域,开始涉足信托、私募基金、对冲基金、收藏品等另类资产,投资标的种类不断增加,可投资资产规模同样在快速扩大。

  面对投资者群体的变化,各金融机构开始重视零售业务,并建立起私人银行、财富管理部门等专门面向高净值投资者的业务部门,信托公司也开始真正的建设财富中心,加大前期投资力度,倾斜公司资源,试图在未来客户分散化、资金零散化的趋势中脱颖而出。

  2016年后,更多的信托机构开始建立财富中心类型的零售机构,并以财富中心的名义对公司的产品进行推广、向客户传播行业业态,增加客户认可度、提高客户粘性。

  截止到2017年末,有35家信托公司成立了财富中心,不同地区财富中心机构数量合计204家,仅2017年成立的财富中心机构数量就超过20个;财富中心人员配置合计超过1000人,每个财富中心的人员配备约5人。

  设立财富中心数量超过10个的信托公司有6家,其中长安信托财富中心数量居首,23个;其次为四川信托、中航信托、国通信托,财富中心均超过10个。财富中心数量在5到10(含)家的机构6家,更多的机构财富中心数量在5个以内。

  人员配置上,同样是长安信托、四川信托投入的资源最多,分别为各地的财富中心配备了合计124人、106人;人数在50-100人之间的信托公司5家,依次是民生信托、中航信托、中建投信托、浙金信托、中信信托;人数在20-50人之间的机构6家,20人以内的机构数量20家。具体情况如下:

  结合信托公司在财富中心上的投入和2017年已公布的未经审计财务报表数据看,2017年,营业收入排名前50的信托公司有超过30家成立了财富中心,而净利润排名前50的也有30家成立财富中心。

  虽然我们不能从中获取营业收入、净利润等综合指标与财富中心的直接定量关系,但不难看出布局财富中心已经是规模较大的信托机构普遍认可的发展环节。待各家信托公司披露了资产管理规模等资金端数据后,对比或许更具有说服力。

  从上述204家财富中心的地域分布来看,各城市出现的频次总计163次(部分公司在同一城市建立了多个财富中心),共34个城市有信托机构的财富中心。其中,北上广深四个一线城市分布数量最多,合计财富中心达76家,占所有财富中心数量的37%;二线城市也同样分布了较多的财富中心机构,成都、重庆、杭州、南京、宁波、苏州等6个城市数量超过5个。具体城市分布如下:

  从财富中心的分布来看,主要还是一、二线城市为主,原因不难理解,一方面大城市中高净值人群集中绝对数量较大,另一方面大城市人群对不同类型理财的认可度更高,便于财富中心开展工作、获取客户。

  高净值人群的地域分布自2008年以来一直呈现集中度下降的趋势,区域间分布更为平衡。2016年,广东、上海、北京、江苏和浙江五个东部沿海省市的高净值人士人数占全国总数比例约为47%;五个东部沿海省市高净值人群所持有的可投资资产占全国高净值人群财富的比重约为62%,较2014年有所上升,主要是由于近两年投资性不动产净值的大幅增加。

  考虑到信托产品对投资者的门槛限制,信托公司的财富中心数量可能继续增长,但地域分布则不会发生太大的变化,依旧集中在一二线城市中。

  对于传统的融资类信托产品,随着资管行业竞争加剧、监管收紧以及业务重心的转变,2014-2017年融资类信托产品余额增速由47.51%降至6.39%,中间一度连续8个季度负增长。而投资类型托余额增长速度从2012年末的55.43%下降到2017年末的3.02%,增长速度在2016和2017年基本陷入停滞——主要原因还是近两年事务管理类的通道业务占用了信托公司大量的资源。在主动管理类的投资型业务投入产出比偏低的情况下,信托机构暂时无法完成较快的转变,向投资类业务转型依旧需要较大的魄力。

  但在未来2年内,资管行业面临的监管和转型压力,必然会压缩通道业务,倒逼相关的金融机构向主动化管理转型,完成盈利模式的改革,这其中信托业面临的压力更大。在增资潮过后,信托公司补充了资本实力,有望转变现有的非标业务模式,在标品信托、股权信托等领域加大布局,完善公司结构、增加业务开拓能力、提升风险管理水平。

  对于金融企业,在传统业务还在赚取丰厚利益时,开拓一项新的业务遇到的阻力无疑是巨大的。对于信托公司来说,这也正是之前几年财富管理业务发展不温不火的原因——通道业务、房地产业务、基建项目、金融机构合作等机构类业务贡献了信托公司的主要收入,要求信托公司主动大力转型财富管理不太现实。

  当业内看到面向高净值客户的财富管理业务对于信托公司的前景和重要性后,以国内银行和国外投行的财富管理发展路线看,财富中心的发展模式是值得肯定的,但这依旧需要信托公司继续投入人力、物力和资金,只有这样才能为信托公司真正转型提供助力。

  信托公司在制度上的优势相对于其他金融机构是独一无二的,特别是在现阶段高净值人群的财富目标从创造更多财富和享受高品质生活转向将财富更好的传承给下一代,信托机构财产独立、风险隔离的作用就得以彰显,这也是信托公司在推广财富中心时的不同于其他金融机构的核心点。

  信托公司财富中心的建设并不是简单的建立一个财富网点,再安排数名具备专业素质的客户经理和顾问就足够了,而是以实体网点为依托,其背后还包含了考核、系统构建、市场营销和公共关系的完整体系。

  以IT系统为例,财富中心的建设伴随着托管、电话接入和外呼系统、客户关系系统和网站系统等众多运营平台的建设,并不是简单的设立场所、人员招募就可以开展营销。过去,诸如电话呼入与应答系统和公司官网建设,对于很多致力于机构客户开拓的信托公司而言,属于不被重视的环节,信托公司的基础工程严重缺失。而这块恰恰是高净值客户开展营销前的门面工作,是客户了解信托公司的基本途径,否则客户的第一感官就会下降。以几年前某龙头信托公司上海财富中心为例,其客户经理抱怨客户信任度低,怀疑财富中心是皮包公司,要到办公地点看过才放心,龙头企业尚且这样。

  在构建了良好的后台支持系统后,需要财富中心进行客户资料的捕捉和成像,把零散的客户信息归集起来,做系统化的分析。

  使用客户视图对客户进行初步画像,需要银行客户的基础数据,这些数据应包含但不限于:(1)客户基本个人信息;(2)客户的资产数据;(3)客户的标签、群组、星级;(4)投资数据;(5)财富中心经理服务日志。基础数据库的存在用以支撑对客户的分析,是客户信息流的起点。

  过去财富中心通常仅推广本公司的产品,所以窗口常常空置,市场开拓受限,若想拓展财富中心的功能,可考虑丰富产品线,将其他公司或其他类型的产品纳入到财富中心的产品名录中,真正地为客户定制财富管理方案。可以放开产品限制,从单纯的产品销售转向大类资产配置,但这就要求信托公司丰富产品类型,其中重要方式是引入外部产品。

  信托公司在异地的财富中心,除了承担财富业务线条的职责外,通常还扮演者市场一线的角色——直面客户,与市场无障碍对接。因此,信托公司通过财富中心来挖掘高净值客户的信息、推广信托公司不同类别产品,并从客户层面建立多渠道的服务体系与多层次的服务内容,关注包括健康、教育、公益慈善在内的多种需求。

  信托公司的财富中心建设、财富管理业务不可能快速成型,需要在人员、时间和资金上持续投入,公司的管理层和股东都需要有耐心。

  财富中心人员选择方面,选择在财富私银和投行资管两端均有从业经验的人,对于解决财富中心从内部到外部的建设都会有一定帮助。

  资金端和资产端两条业务线产生冲突是必然的,管理层需要一开始就对利益分配的问题就有明确的界定,或者在成立时就明确财富中心成本中心的定位,未来再进行调整。减少信托公司内耗节约时间成本,让员工将更多的心思放在业务的拓展上。

  2018中国财富管理市场报告:去通道、破刚兑、实现净值化管理等成转型方向。

  近日,由每日经济新闻联合西南财经大学信托与理财研究所和普益标准共同编写的《2018中国财富管理市场报告》(以下简称《报告》)发布。《报告》从大资管行业概览开篇,进而从银行理财、信托、基金、保险资管、券商资管、互联网金融等六大章节清晰完整呈现中国大资管行业在新阶段的发展情况,详细分析各资管子行业的竞争情况及未来发展定位,为观测中国财富管理市场发展提供重要参考。

  随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)的出台,金融行业严监管态势持续深入,去通道、破刚兑、规范资金池、消除期限错配、实现净值化管理成为转型方向。寻找既符合监管要求,又能切实服务实体经济,还能提高自身资管能力的新业务,已成为各类财富管理机构发展的重中之重,由此,中国的财富管理市场迈入发展新时代。

  银行理财经过十几年发展,现已成为财富管理行业的龙头,地位举足轻重。在实际存款利率为负的背景下,银行理财不仅为企业和个人提供了更为稳健的投资渠道,而且进一步拓宽了融资渠道,对经济发展起到了积极作用。但银行理财在其发展过程中一直存在着刚性兑付、资金池、影子银行等问题,积聚了巨大的潜在金融风险。为防范系统性金融风险,2017年以来,监管层相继出台各类纲领性监管文件,以强硬手腕倒逼银行资管业务回归本源。在新的严监管浪潮下,银行理财业务各环节面临诸多挑战,前中后台亟待整体变革。营销端,需改变营销方式并提升客户服务质量;产品端,急需调整理财产品风格;投资端,对投资管理能力提出更高要求;风控端,投资模式转变下对风控提出更高要求;系统端,净值化转型亟待相关配套系统建设。

  在银行理财快速发展的同时,行业竞争也日趋激烈。从非保本银行理财规模余额看,国有行实力明显领先,股份行发展分化大,城商行区域发展差异大,东部地区城商行较中西部地区城商行优势明显,农商行整体发展程度低。而从理财规模余额增速看,2018年上半年,发展规模较大银行均经历了理财规模下降,一部分原本规模较小的银行则增速可观。在产品线方面,全国性银行其理财产品类型更为丰富,城商行与农商行的开放式产品占比高。从理财业务人员配置情况看,全国性银行领先,马太效应明显。

  未来,银行资管要适应新规和竞争,回归本源是必由之路。各银行资管机构需明确各自发展定位,充分利用渠道客源优势,向主动管理型转变,建立全市场投资能力,直投和委外并举;同时向产品净值化转型,完善产品体系,产品营销注重差异化协同;重点培育领军人才团队,完善晋升和薪酬机制;设立资管子公司,明确差异化战略定位;向智能资管转变,完善系统,拥抱科技。

  信托业作为金融业重要支柱,其实力不容小觑。截至2018年6月,信托管理资产规模达24.27万亿元,是仅次于银行理财的第二大资管子领域。资管新规发布以来,通道业务受限、刚性兑付打破、禁止资金池操作和期限错配、合格投资者门槛提高等均对信托公司影响巨大;此外,频繁爆雷极大影响行业声誉。

  《报告》指出,2018年以来,信托资管机构实收资本规模进一步增加,但管理资产规模开始出现回落,事务管理类信托下跌最明显,信托资金配置领域以实体经济为主,实业类信托占比回升,行业效益小幅回调。信托业已经开始从高速增长阶段向高质量发展阶段转变,这不仅是信托业去通道、压规模、告别粗放式增长的必然结果,也反映了宏观经济增速稳中有降、资本市场波动加大对整个信托行业收入水平的影响。

  未来,信托业要迎接挑战并破解困局,就要立足实体经济,发挥实业投行功能;注重业务种类多样化,向细分领域发展;不断丰富产品体系,满足客户需求,继续承担支持供给侧改革、促进经济稳健增长的重任。

  我国基金业20余年间得到快速发展,整体基金管理规模和产品数量增长显著,产品种类越来越丰富,产品投资范畴也已覆盖股票型、债券型、混合型、货币型、QDII等多种类型。

  从基金产品收益看,公募基金方面,2017年整体取得正收益,股票基金、混合基金和QDII基金平均净值增长率均超过10%,依然是广大投资者不错的资产配置选择。私募基金方面,2018年以来,在市场行情低迷背景下,各个融智策略指数的表现不尽如人意,但管理期货策略指数继续遥遥领先,以4.61%的正收益排名第一。同时,基金公司数量不断增长,行业竞争升级。伴随着大资管时代来临,理财市场竞争格局重塑,基金牌照红利逐步弱化,行业发展面临资金募集难度加大、产品发行严苛、投资管理难度增加、合规监管趋严等问题。

  对基金公司而言,在应对行业监管趋严、市场集中度上升、金融科技日新月异等发展背景下,投研能力将进一步成为未来业务发展的核心竞争点。一方面要注重提高投资研究能力,不断丰富产品类型,满足投资者多样化需求;另一方面要发展智能投顾,根据客户的风险收益偏好,提供个性化资产组合,降低收益波动性,进一步提高投资的风险收益比。

  2012年以来,券商资管业务迎来发展春天,政策性红利大幅释放。但自2016年起始,广东11选5,监管部门对券商资管业务的监管趋于严格。随着资管新规的正式发布,在行业内去通道、去嵌套的监管政策导向下,通道类业务空间不断压缩,整体业务规模不断缩减。

  2017年以来,资管业务规模结束上涨趋势,逐渐下滑。截至2018年上半年,整体规模下跌至15.3万亿元。机构方面,2017年,各大券商资管业务收入中,有8家券商资管收入超过10亿元,其中3家超过20亿元,分别为东方证券、广发证券和华泰证券。

  相较于其他财富管理机构,虽然券商资管具有业务、人才、运行机制和业务垄断等优势,但随着行业监管体系的不断完善,基于政策红利的成长模式难以为继,券商资管未来将进一步向市场竞争方向发展。为此,券商资管需发挥自身全业务链平台优势,在资产端提升投资能力,在资金端拓宽渠道资源,在产品端强化创新能力。此外,证券公司还需因地制宜,结合自身战略定位及业务特色,为资管行业划分合理的业务半径,制定长期发展战略。(本 文 属 用 益 投 资 综 合 普 益 标 准、每 日 经 济 新 闻)

  版权说明:感谢每一位作者的辛苦付出与创作!除非无法确认,《用益研究》均在文章末尾备注了来源和作者,如转载涉及版权、标注有错漏等问题,请发送消息至公众号在线客服与我们联系,我们会立即删除,并表示歉意,或与您共商解决,非常感谢!

  征稿启事:为了更充分发挥和利用好用益研究这个平台,促进业内外同行的交流和学习,更好地为用户提供专业权威的信息服务,我们特长期面向社会诚征信托及相关领域的各类原创文章和报告,欢迎业内外的机构或个人来稿。